编者按：从“医改方案出台没有时间表”，到“医改思路形成初稿”，再到卫生部公开表示医改指导意见和配套文件已经基本完成，新医改方案“破茧”之日已经临近。尽管新医改方案的具体细则我们尚不知晓，但作为一场全面而深层次的改革，新医改将涉及到每个人，以及众多的医疗机构、生产企业和流通企业。 这其中，处于不同细分行业的医药类上市公司自然摆脱不掉干系。
医药行业向来被称作永不衰落的朝阳产业。
2008年4月，中国股市跌到了3300点。在不到5个月的时间里，股市跌幅高达45％，但同期的医药生物板块却微涨0.05％。若从2008年1月1日算起，医药生物板块调整幅度为－10.51％，与其他板块相比，在二级市场上仍然有着较好的防御特性。
从宏观层面上看，截至2007年11月，医药制造业共完成累计销售收入2160.30亿元，比去年同期增长39.93％；实现累计利润总额为433.18亿元，比去年同期增长34.46％。
正是因为医药企业业绩良好、防御性强一旦形成整体板块效应，他们将对市场行情起到明显的推动作用，成为引领大盘反弹的急先锋。这里我们选取市场最为关注的海虹控股（000503.SZ）和国药股份（600511.SH）作以分析。
电子商务盘活海虹控股
作为国内唯一一家将医药电子商务作为主营业务的上市公司掌门人，海虹控股总裁康健先生因为他提交的三份与“新医改”关系密切的建议案，成为了第十一届全国政协委员中“新医改”专家。
在康健看来，“新医改”方案虽然还没有最终出台，但是海虹控股大力推广的医药电子商务业务已经开始受益。
他认为，“新医改”对医药类上市公司是一个长期受益过程，并且已经开始显现。
“从医药产业导向来看，目前中国的人口增长、人口老龄化、人均用药水平的提高等内在增长驱动因素并未改变。预计未来3年，国内药品市场年增长率为13％-17％，大大高于国民经济增长水平。这将直接带动海虹医药电子交易平台交易量的提升，使得2008年海虹医药电子交易平台交易量有望突破千亿大关。”
同时，国家将加大对医药产业创新方面的投入也是个好消息。此前，“海虹医药电子交易系统二期工程项目”被列入国家发改委支持的电子商务专项，获得1000万元补助就是一个很好的例证。
而有关部门也将优化医药产业在全国的总体布局，积极稳步推进医疗卫生体制改革，解决医疗机构收入补偿问题，根本改变“以药养医”的局面。从这种政策导向可看出，医药行业的竞争环境也将得到明显改善。
此外，“新医改”也将推动药品流通市场爆发式增长。伴随着“新医改”的逐步推进，海虹医药电子商务业务将获得“新农合”与社区卫生等基础医疗服务网络药品交易配送这个快速成长的全新盈利增长点。
事实上，药品集中采购制度的改革，也有利于海虹医药电子商务业务扩大市场份额。
在此之前，海虹控股旗下的海虹医药电子交易中心已经正式拿到国家食品药品监督管理局（SFDA）核发的《互联网药品交易服务资格证书》（编号为国A20060001），并获得政府采购代理机构甲级资书，成为国内第一家为B2B双方提供服务的医药第三方电子交易平台。
“在‘新医改’的推动下，整个医药产业将彻底脱离前期多、小、散、乱的格局，加速购并重组，为医药电子商务提供更广阔的发展空间。”康健对记者介绍说。
国药股份受益政策倾斜
新医改的核心内容是加大政府投入，发展社区医疗和新农合作。这些政策决定了医药分销类上市公司将在医改中扮演重要角色，同时也将充分分享行业变革带来的赢利增长。其中，国药股份等龙头企业的优势会更为突出。
国药股份具有“中国医药集团”品牌，是目前国内医药流通企业中规模最大、药品最全的上市公司。独具特色的商业龙头，决定了它必然要受益于医药购销体制改革。
国药股份主要业务分为三类：一类是直接向医院和药房销售药品的纯销业务；另一类是向其他批发商销售药品的调拨业务；同时，公司是国内三家可以从事麻醉药品、一类精神药品销售的医药公司之一，其在市场上的垄断地位很难被撼动。
国药股份内部人士透露：“麻醉药品是公司未来几年高速增长的主要驱动力。”
中国麻醉药品受政府严格管制，年分销规模仅为5.2亿元人民币，人均消费约0.4元。而2007年我国对麻醉药品监管政策逐步放宽，预计消费增长速度有望从15％加快至30％-50％，到2010年，麻醉药品销售规模有望达到20亿元。国药股份或许会从中获益。
与此同时，国药股份也是国家对药品流通企业整治行动中的直接受益者，有望直接参与基本药物的配送和销售，届时纯销业务将成为公司的利润亮点。
据了解，国药股份每年分销2000多种药品，加上代理招标的品种近8000个，与全国各省市的500多家二级分销商都建立了网络联系。
而国家医药购销体制改革将向国药股份这样具备完善的集中招标和统一配送体系、成熟的医院终端网络的大型医药商业企业倾斜。
兴业证券分析师黄挺认为，国药股份的定位非常清晰明确，专注于医药分销，符合国家的医改大方向，这样的战略地位有利于公司能脱颖而出，成为受益明显的医药商业企业。■
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海虹控股的电子医药交易网
“海虹医药交易网”是一家第三方互联网药品交易平台集中采购网。该交易网实现了信息流、资金流、物流的对接，签订电子合同，进行交易结算、物流配送体系对接，完成整个交易过程，为卫生主管部门对医疗机构的药品采购管理提供了便利。
